Когда рубль начнет слабеть

Сейчас рубль более предсказуем, чем когда-либо. Не верите? А сами посудите, насколько меньше факторов сегодня воздействует на российскую валюту.

Сейчас рубль более предсказуем, чем когда-либо. Не верите? А сами посудите, насколько меньше факторов сегодня воздействует на российскую валюту.

 ▪️На рубль больше не влияет геополитика. Почему? Да потому что все плохое для рубля, что могло случиться, уже случилось. Почти все санкционные риски реализовались. Соответственно, неопределенность в этом плане, как ни парадоксально, стремится к минимуму.

▪️Ставка Банка России на рубль уже тоже почти не влияет. Раньше, если ЦБ снижал ставку, это приводило к падению российской валюты, так как рублевые доходности становились менее привлекательными. А теперь международные потоки капитала очень ограничены (запрет на торговлю для нерезидентов, валютные ограничения и т. д.) и на рубль особо не влияют.

Сейчас на рубль больше всего влияют следующие факторы:

▪️Налоговый период. В конце каждого месяца экспортеры выплачивают триллионы рублей налогов. Соответственно, это повод для компаний купить рубли. То есть рубль к концу месяца имеет тенденцию укрепляться.

▪️Выплаты по валютным кредитам. Сейчас от кредитов в долларах и евро с радостью избавляются. Банки хотят уйти от недружественных валют, а заемщики готовы расплатиться в долларах, пока рубль крепкий. Соответственно, выплаты по таким кредитам приводят к продаже рублей и покупке валюты. Это уже фактор для ослабления рубля. В отличие от налогового периода, выплаты по валютным займам намного тяжелее предсказать.

▪️И самый главный и устойчивый фактор — это баланс экспорта и импорта. Сейчас мы имеем практически докризисный экспорт в сочетании с обвалившимся импортом. Как следствие, импортеры не проявляют прежний объем спроса на иностранную валюту. Это и объясняет наблюдаемую крепость рубля.

Выводы?

Факторов я перечислил мало, но это не значит, что рубль будет стабилен. Объемы торгов валютой упали. Следовательно, рубль сейчас ведет себя волатильнее.

Ждать сильного обвала рубля на горизонте этого года смысла нет, так как все дружно стремятся избавиться от валюты, а экспорт у России все еще высокий.

Первый звоночек, когда рубль начнет слабеть, придет с интервенциями от Минфина. Мы видели уже серьезные движения на валютном рынке, намекающие на то, что дорогой рубль не нужен бюджету. Тем не менее пока официальных интервенций не было, а новое бюджетное правило не вступило в силу. Чтобы Минфину начать продавать рубли и покупать юани, надо утвердить бюджетное правило и убедиться, что нынешние объемы торгов юанями достаточны. На это уйдет время. И эти механизмы вступят в силу не раньше осени.

Евгений КОГАН , экономист, автор Telegram-канала  bitkogan

Последние новости

В Ярославле готов проект реконструкции второго трамвайного путепровода

YarNews.net фото: Архив YarNews Положительное заключение госэкспертизы выдано 23 декабря.

Транспортные карты для школьников начнут действовать в январе

В Ярославской области карты для льготного проезда школьников в пригородном сообщении начнут выдавать в январе 2025 года.

Медцентр заплатил четверть миллиона ярославцу с мышиной лихорадкой

YarNews.net фото: Архив YarNews Как установил суд, медики не смогли поставить верный диагноз, из-за чего пациент оказался в реанимации.

МегаФон для бизнеса: как выбрать интернет-тариф для работы и путешествий

Решения для предпринимателей и компаний, которые ценят стабильность, скорость и удобство подключения

На этом сайте представлены актуальные варианты, чтобы снять квартиру в Барнауле на выгодных условиях

Комментарии (0)

Добавить комментарий

Ваш email не публикуется. Обязательные поля отмечены *